＞ お米 or お肉がもれなくもらえる？！

2026年7月16日に配信された「市場からの金言」では、日経平均、ドル円、米国株、米国金利、原油価格の今後について、若林栄四氏がチャートをもとに解説しました。

今回、若林氏が最も強調したのは、これまで続いてきた「株高・円安・債券安」の流れが、反対方向へ転換し始めている可能性です。

特に日経平均と米国株については、すでに高値をつけた可能性があるとして、今後の下落に警戒が必要との見方を示しました。

▼見逃し配信はこちら
https://youtube.com/live/pehPBLCACKI

今回の重要ポイント

・日経平均は高値をつけ、下落局面へ入った可能性
・円安トレードの巻き戻しによる円高に警戒
・NASDAQ、S&P500、NYダウの天井形成が進んでいるとの分析
・米国金利は上昇よりも、今後低下する可能性
・原油価格は72～84ドル程度のレンジを想定

1．日経平均・ドル円・日本国債で「相場の反転」が始まった可能性

若林氏は、日本市場でこれまで続いてきた大きな流れが、転換し始めていると解説しました。

これまでの日本市場では、主に次のような動きが続いていました。

・日経平均は上昇
・ドル円はドル高・円安
・日本国債は下落し、長期金利は上昇

しかし、足元では日本国債の買い戻しが進み、金利が低下。日経平均も直近の高値から下落し始めています。

若林氏は、この動きを「2026年に向けて続いてきた相場が、すべてひっくり返り始めている」と表現しました。

最初に変化が表れたのが日本国債、続いて日経平均であり、今後はドル円にも同様の反転が起こる可能性があると見ています。

日経平均は5万5,000円～6万円台も視野に

若林氏は、日経平均について、直近の7万2,000円台は過熱感が強かったと指摘しました。

長期チャートでは、5万5,000円から6万円付近に複数の節目があるため、今後はその水準まで下落する可能性もあると分析しています。

今回の下落を一時的な調整ではなく、「高値をつけた後の相場転換」と見ている点が重要です。

ただし、下落の速度や期間については、米国株の動向に大きく左右されると説明しました。

2．ドル円は162円台が節目、円キャリートレードの巻き戻しに警戒

ドル円は、一時162円台まで上昇しました。

若林氏は、162という数字が黄金分割の「1.618」に近いことや、過去の高値からの日柄を根拠に、162円台は重要な節目になると分析しています。

これまで為替市場では、「ドル円が下がったら買う」という取引が機能し続けてきました。

ドルを保有することで金利差による利益を得やすく、円安が進めば為替差益も得られるため、世界中で円を売ってドルを買う円キャリートレードが拡大してきたと考えられます。

しかし若林氏は、日本国債と日経平均に変化が表れ始めたことで、次にドル円が崩れる可能性があると指摘しました。

これまで積み上がってきた円売りポジションが解消されれば、円キャリートレードの巻き戻しが起こり、急速な円高につながる可能性があります。

金利差だけでは為替を説明できない

一般的には、日本の金利が下がると円安要因になると説明されます。

しかし今回、日本の長期金利が低下するなかで、ドル円は162円台から一時160円台まで円高方向へ動きました。

若林氏は、為替は経済指標だけで決まるものではなく、「行き過ぎた相場はいずれ反転する」という相場そのものの動きを重視しています。

日銀の政策や日米金利差だけで判断せず、円売りポジションの巻き戻しにも注意する必要がありそうです。

3．米国株は3指数の天井がそろい、下落局面入りか

今回の配信で最も強い警戒感が示されたのが、米国株です。

若林氏は、NASDAQ、S&P500、NYダウは同時に天井をつけるのではなく、少しずつ時期をずらしながら高値を形成する傾向があると説明しました。

2000年のITバブル時にも、最初にNYダウ、その後NASDAQ、最後にS&P500という順番で、それぞれ異なる時期に天井をつけています。

今回については、NASDAQが先に高値をつけ、S&P500が続き、最後にNYダウが高値を形成した可能性があるとの見方です。

NASDAQは2万6,000ポイントが重要

NASDAQについては、2万6,000ポイント付近が重要な節目として挙げられました。

この水準を明確に割り込んだ場合、チャート上では下落の勢いが強まりやすくなると若林氏は分析しています。

NASDAQはすでに高値をつけていたものの、NYダウやS&P500が追いつくまで横ばいに近い動きを続けていたとの見方です。

3指数の高値形成がそろったことで、今後は米国株全体が本格的な下落局面へ入る可能性があるとしました。

「調整」ではなく「バブル破裂」を警戒

若林氏は、現在の米国株について、単なる短期的な調整ではなく、「バブル破裂」の可能性を警戒しています。

米国株が大きく下落すれば、日本株にも下押し圧力がかかりやすくなります。

日経平均の下落が先行して始まり、その後、米国株が本格的に下げ始めるという展開も想定しているようです。

今回の分析は強気相場の終了を示唆する内容であり、特に高値圏で株式を保有している投資家にとっては、リスク管理を見直すタイミングになりそうです。

4．米国金利は上昇より低下へ、原油は72～84ドルのレンジ想定

FRBのウォーシュ議長は議会証言で、2％のインフレ目標を維持する姿勢を示しました。

市場では、インフレを抑えるために利上げが行われる可能性も意識されています。

しかし若林氏は、今後の米国金利は上昇ではなく、低下する可能性が高いと見ています。

株価下落によってインフレが収まる可能性

若林氏は、FRBが追加利上げを行うことで金利が上昇するのではなく、米国株の下落によって景気やインフレが落ち着き、結果的に金利が低下すると分析しています。

米国10年債のチャートでは、長期的なサポートラインに近づいており、金利が一段と上昇する余地は限られているとの見方です。

今後、米国債価格が上昇すれば、長期金利は低下します。

若林氏は、来年にかけて米国10年債価格が上昇し、現在4％台半ばにある金利が、3％台後半から4％台前半まで低下する可能性を示しました。

原油は上昇しても84ドル付近までか

中東情勢やホルムズ海峡をめぐる報道により、原油価格は大きく変動しています。

しかし若林氏は、原油価格はすでに上値を抑えられており、今後は相場全体を動かす大きな材料にはなりにくいと分析しました。

チャート上では、おおむね次の範囲での推移を想定しています。

・下値の目安：72ドル付近
・上値の目安：84ドル付近

ニュースによって一時的に上下する場面はあっても、中長期的にはこのレンジ内での値動きにとどまる可能性があるとの見方です。

原油価格の上昇によるインフレ懸念よりも、今後は株価下落や世界経済の減速に注目すべきだとしています。

動画で確認したい注目シーン

10:15頃～ 日経平均とドル円の転換点

2007年相場との共通点や、日経平均が高値をつけた可能性について解説しています。

18:39頃～ 日本国債・円・日本株の流れが反転

日本国債の買い戻しを起点に、これまでの株高・円安・金利上昇が逆転し始めたとの分析です。

25:19頃～ ドル円162円台と円キャリートレード

162円台を重要な節目と見る理由や、円売りポジションの巻き戻しについて解説しています。

41:03頃～ 米国株3指数の天井形成

NASDAQ、S&P500、NYダウの高値形成の時期を比較し、米国株が下落局面へ入る可能性を説明しています。

52:30頃～ 原油価格の今後

中東情勢に左右されながらも、原油価格は72～84ドル程度で推移する可能性があるとの見通しです。

まとめ

今回の「市場からの金言」で若林氏が示した見通しは、これまで続いてきた強気相場が大きな転換点を迎えているというものでした。

特に注目したいのは、次の3点です。

・日経平均はすでに高値をつけ、下落局面へ入った可能性
・円キャリートレードの巻き戻しによる円高の可能性
・米国株3指数の天井形成がそろい、本格的な下落が始まる可能性

これまで成功してきた「株は下がったら買う」「ドル円は下がったら買う」という取引が、今後も同じように機能するとは限りません。

相場の流れが変わる局面では、これまでの成功体験に頼りすぎず、ポジション量や損失リスクを慎重に管理する必要があります。

動画では、若林氏が実際の長期チャートを使いながら、日柄や価格の節目を詳しく説明しています。文章だけでは分かりにくいチャート上のポイントも、ぜひ見逃し配信でご確認ください。

▼2026年7月16日配信「市場からの金言」

※本記事は番組内で紹介された講師の相場観をまとめたものであり、将来の値動きや利益を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

＞ お米 or お肉がもれなくもらえる？！