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介入のタイミング、為替水準よりも「投機筋への揺さぶり」を重視か＝関係者
財務省の次なる市場介入、不意を突くタイミングの可能性も
日銀、円相場の下支えへタカ派姿勢を維持する公算
米雇用統計後のドル円の動きが介入時期の鍵に

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東京、7月2日（ロイター） – 日本当局は、介入のリスクを事前に示唆する従来の手法を改めつつある。代わりに、投機筋を締め上げ、売りに押される円に対して賭けるコストを引き上げるような、より的を絞った動きを示唆していると、事情に詳しい2人の関係者が明らかにした。
過去の介入前に行われていたような慎重に計算された口先介入（ジョーボーニング）とは異なり、財務省は投機的な円のポジションを一掃するために、突然介入に踏み切る可能性があると関係者は指摘した。当局はまた、介入の引き金となる具体的な為替レートの「防衛ライン」を示唆することも避けている。

この方針転換は財務省のより積極的な姿勢を反映しており、同省は「沈黙」を政策ツールとして使い、トレーダーの予測を困難にさせている。その結果、公に認識された特定の水準を超えたことではなく、投機的な円売りポジションの積み上がりが引き金となって、不意打ちの介入が行われるリスクが高まっていると関係者は述べた。
財務省のこうしたアプローチと、日銀による継続的なタカ派的な発言は、円売り勢力を牽制するための協調した取り組みを示唆していると、別の2人の関係者が語った。
いずれの関係者も、問題の機微に触れる内容であるため、匿名を条件に語った。

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