野村雅道の「ID為替分析」 nomura

「ジェファーソンFRB副議長」

2026/07/17

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*我々は現在、中東紛争と人工知能の普及という2つの重要な動向に注目しています。

*エネルギーショックと貿易政策ショックの複合的な影響は、少なくとも短期的には、生産量と物価に影響を与えている

*現在の状況は、2つの法定責務の間で相反する目標が存在するという政策上のジレンマを浮き彫りにしている

*人工知能によって引き起こされる経済ショックは、需給に長期的な影響を与える可能性があり、一連のショックが続くことで、インフレの定着とインフレ期待の乖離というリスクが生じる

*最新の経済データ、変化する見通し、および様々なリスク評価を考慮すると、現在の金融政策には十分な調整余地がある。人工知能による生産性向上によって生産コストがより迅速に削減されれば、インフレは下方圧力に直面する可能性がある。

*中東紛争が需要に与える影響は限定的であると予想される。米国は現在、石油の純輸出国であり、経済における原油消費の強度は低下している

*政策を策定する際には、単一の指標だけを見て判断することはできません。経済全体の状況を考慮に入れなければなりません

*インフレが減速の兆しを見せない場合、物価安定という目標達成を確実にするため、金融政策のスタンスを見直す可能性がある

*我々はインフレ率を2%の目標に戻すことに引き続き強く取り組んでおり、これは連邦準備制度の二重責務に合致するものである

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プロフィール

のむら・まさみち
野村雅道

個人投資家・FX湘南投資グループ代表
中京大学講師。1979年、東京大学教養学部卒。在学中は国際経済を研究しつつ野球部主将としても活躍。
法政大のエースだった元巨人の江川投手から3打数3安打した試合では敬遠を含む3四球も奪う。当時30年ぶりの4位躍進に貢献。
1979年、東京銀行(現三菱東京UFJ銀行)入行。NY支店に赴任後、伝説のディーラー・若林栄四氏の下で為替ディーラーとしてのスタートを切る。
1987年に米系銀行へ転出した後、欧州系銀行外国為替部市場部長などを経て現職
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