野村雅道の「ID為替分析」 nomura

金利操作や介入ではトレンドは変わらない、変えるとしたら

2026/06/19

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ドル円相場は貿易収支次第。ただ大きく動かすのは「制度変更」

①1990年大蔵省の総量規制でバブル崩壊となり円高(貿易黒字のまま)、ただ不良債権拡大で失われた20年へ

②2012年原発停止、原油価格は急騰も、貿易赤字に転換、円安となりデフレ脱却へ。税収最高となるような企業収益改善を引き起こす

*今、制度変更するとしたら、原発オール再開で原油価格が50ドルを切り貿易黒字となり円高へ、ただ日本はデフレ経済へ

*オルカン停止、海外投資増税、国内は愛国無税、リパトリ無税(ただ日本国内で投資案件はあるのか)、またこれは信義にもとる

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プロフィール

のむら・まさみち
野村雅道

個人投資家・FX湘南投資グループ代表
中京大学講師。1979年、東京大学教養学部卒。在学中は国際経済を研究しつつ野球部主将としても活躍。
法政大のエースだった元巨人の江川投手から3打数3安打した試合では敬遠を含む3四球も奪う。当時30年ぶりの4位躍進に貢献。
1979年、東京銀行(現三菱東京UFJ銀行)入行。NY支店に赴任後、伝説のディーラー・若林栄四氏の下で為替ディーラーとしてのスタートを切る。
1987年に米系銀行へ転出した後、欧州系銀行外国為替部市場部長などを経て現職
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