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（今年のドルは弱い）

　今年のドルは弱い。12通貨中11位。米国の不確実性で資金が海外へ逃避しているのだろう。株価も最高値を更新しているとはいえ、今年は世界中の株が強い中ではやや見劣りする上昇率で
ダウは19市場中15位の13.9％高、ナスダックは11位の20.12%高。10年国債利回りは年初の4.57％から低下して4.19％。世界の多くの国の長期債利回りは上昇している。

（1月FOMCは据え置きか、トランプ大統領は批判するだろう）

　CMEの「FedWatch」によると、FRBが2026年1月に25ベーシスポイントの利下げを実施する確率は24.4％、金利据え置きの確率は75.69％となっている。
FRBは、政策金利を3会合連続で0.25％引き下げることを決めた。雇用悪化リスクへの対応を優先したが、トランプ政権の高関税政策による物価上昇リスクも依然くすぶる。6年ぶりに3票の反対も出た決定は、「ぎりぎり」（パウエル議長）の判断となった。

（トランプ大統領）

：金利は世界最低水準にあるべきだ。
：FRBは利下げを倍増させることができたはずだ
：GDP成長率は3%以上、あるいは4%以上を達成できるはずだ
：経済成長はインフレを意味するものではない。仮にインフレが起きても問題ない。インフレを抑える方法はある
：なぜ20％や25％のGDP成長が達成できないのか理解できない。

（今週は重要指標多い）

今週は 雇用統計　鉱工業生産　小売売上 　消費者物価　経常収支　失業保険　GDP確定値　GDPコアPCE確定値　　個人所得　ミシガン大学消費者態度指数・確報値などの発表がある

（これが続けばドル買い要因）

米9月貿易赤字10.9％減、予想外の縮小　20年6月以来の低水準

９月の貿易統計によると、モノ（財）とサービスを合わせた貿易赤字は前月比10.9％減の528億ドルと、2020年6月以来の低水準となった。輸出の伸びが輸入より大きかったことが赤字縮小につながった
関税の影響か。持続的に貿易赤字が減少すればドル買い要因となる。

（休戦せず）

　イスラエル、ウクライナ、タイ・カンボジアなど、なかなか休戦が実現しない。トランプ大統領が経済政策に集中できない要因となる

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