野村雅道の「ID為替分析」 nomura

OECD ホヤホヤの見通しまとめ

2025/12/02

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OECDは、米国経済が2025年に2%(予想の1.8%を上回る)、2026年に1.7%(予想の1.5%を上回る)、2027年に1.9%成長すると予測しています。

日本の経済成長率を2025年に1.3%(前回予測より0.2ポイント上昇)、2026年に0.9%(前回予測より0.4ポイント上昇)、2027年に0.9%と予測している。

ドイツの労働市場の回復と公共支出の増加を主な要因として、ユーロ圏の2025年の成長率予測を1.2%から1.3%に上方修正しました。しかし、フランスとイタリアの財政緊縮が経済見通しに影響を与えるため、2026年のユーロ圏の成長率は、前回予測の1%から1.2%に減速すると予想されています。

インフレ圧力の緩和に伴い、主要中央銀行のほとんどは今後1年間、借入コストを維持または引き下げると予想されます。連邦準備制度理事会(FRB)は、関税が予想外のインフレをもたらさない限り、2026年末までに小幅な利下げを行うと予想されます。

:関税が投資と消費に及ぼす影響が本格化すると、世界貿易の伸びは2025年の4.2%から2026年には2.3%に鈍化すると予測されています。貿易政策の不確実性の高まりは、経済回復の見通しを制限しています。

人工知能への投資、財政支援、連邦準備制度理事会による利下げへの期待が、輸入品への関税、移民の減少、連邦政府職員の人員削減による悪影響を相殺するのに役立っています。

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プロフィール

のむら・まさみち
野村雅道

個人投資家・FX湘南投資グループ代表
中京大学講師。1979年、東京大学教養学部卒。在学中は国際経済を研究しつつ野球部主将としても活躍。
法政大のエースだった元巨人の江川投手から3打数3安打した試合では敬遠を含む3四球も奪う。当時30年ぶりの4位躍進に貢献。
1979年、東京銀行(現三菱東京UFJ銀行)入行。NY支店に赴任後、伝説のディーラー・若林栄四氏の下で為替ディーラーとしてのスタートを切る。
1987年に米系銀行へ転出した後、欧州系銀行外国為替部市場部長などを経て現職
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