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為替ランドスケープ 2019年11月号
公開日:2019年11月01日

10月のドル・円相場は月初に発表になった米国ISM製造業景気指数とISM非製造業景気指数が市場予想よりも悪く、中国との貿易戦争が海外景気の減速と共に米国の景況感にも悪影響を与えていると読んだ市場はリスク・オフの動きとなり一時106.48迄円高が進んだがその後米中通商交渉と英国のEUからの脱退(Brexit)に対する楽観論が台頭し、再びリスク・オンとなって徐々に値を戻して108円台を回復した。

108円台に入ると実需の輸出筋からのドル売りが見られ、またチャート分析を重視する投機筋が109円近くに在るドル・円の200日移動平均線を意識したPositioning=(ドルのショート・ポジションの構築)を行って109円で頭を押さえる格好となり、10月は終値ベースで実に3週間108円台をキープした。

ドル円相場の日足ローソク足チャート
(10月に入ってからのドル・円相場の日足ローソク足チャート。ローソク足の上のブルーの線は200日移動平均線。)

我々ディーラーの世界に"ディーラー殺すには刃物は要らない、相場のボラティリティ(変動率)さえ奪えば良い。"と言う格言めいたものが有る。

ご存じの様に為替ディーラーは通貨ペアーを売買して利益を上げる。

ドル・円が上がると思えばドル・円を買い(例えば106円)、相場が上がった所(例えば108円)でドルを売ると2円の為替益が出る。

逆にドル・円が下がると思えばドル・円を売り(例えば108円)、相場が下がった所(例えば106円)でドルを買うと2円の為替益が出る。

ところが10月は3週間にも渡って1日の値幅が少なかった為に(要するにボラティリティが低かった。)相場の上下動が少なく利益を上げるチャンスが少なかったのだ。

11月になって今年の年初からの高値、安値を比べると高値は4月24日に付けた112.40、安値は1月3日と8月26日に付けた104.44で値幅は凡そ8円となり、これは今のところ昨年記録した1973年の変動相場制移行以来最も狭かった9円91銭の値幅よりも凡そ2円狭い。

為替ディーラー諸君と話をすると"もし昨年並みの年間10円幅を期待すると下値は104.44-1.00=103.44、逆に高値は112.40∔1.00=113.40になるけど、どっちにも行きそうにないね。"と悲観的である。

この相場の膠着の背景には恐らく多くの市場参加者(ドルを買う輸入業者や投資家と、ドルを売る輸出業者)が現在の105.00~110.00のレンジを"心地よいもの"と感じているからであろう。

個人的には先月に挙げた
⁻益々混沌とする米中関係。
⁻相変わらずきな臭い中東情勢。
⁻韓国のGSOMIA破棄による朝鮮半島の地政学的リスク増大。
⁻弾劾問題に揺れるトランプ政権に対する不信。

それに
‐延期続きのBrexitに対する不透明感。

などのリスク・オフ要因が"直ぐそこに在る危機"として存在し、何時ドル安&円高になってもおかしくないと思うのだが、"その危機"が実際に起きないと自分の思惑通りには動かない。

今月もコアの106.00~109.00のレンジを意識しながら為替取引の原則である"Buy low, and sell high."=(安く買って高く売る。)、"Sell high, and buy low.=(高く売って安く買う。)を徹底したい。

その為には順張り(上げ相場には買いで向かい、下げ相場には売りで向かう。)が有効で11月9日に開催されるアメジスト香港さん主催のセミナーで聞くことが出来る川口さんのペンタゴン・チャートのお話は面白い筈である。

筆者もセミナーに参加するので是非とも会場でお会いしましょう。

11月9日の特別セミナーの詳細はこちら
アメジスト香港特別セミナー



酒匂隆雄氏プロフィール

酒匂隆雄 さこう・たかお

酒匂・エフエックス・アドバイザリー 代表

1970年に北海道大学を卒業後、国内外の主要銀行で為替ディーラーとして外国為替業務に従事。
その後1992年に、スイス・ユニオン銀行東京支店にファースト・バイス・プレジデントとして入行。
さらに1998年には、スイス銀行との合併に伴いUBS銀行となった同行の外国為替部長、東京支店長と歴任。
現在は、酒匂・エフエックス・アドバイザリーの代表、日本フォレックスクラブの名誉会員。

トレードトレードブログ:
酒匂隆雄が語る「畢生の遊楽三昧」

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