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1ユーロ＝1.09ドルあたりで何度も跳ね返され、ここが上値の節目と見られていましたが、上値の節目を超えてきたことで、底堅い展開になりそうです。

こうなると、1ユーロ＝1.09ドルは、ユーロが売られた時の下値のメドと考えますが、気になるのが1.12ドルを超えられないことです。ここを超えてくるかどうかが、今後のポイントでしょうね。

IMMポジションを見ると、5週間前からユーロが買い持ちになっています。その前はずっとユーロ売りでした。投機筋も、ユーロ高にベッドしているのであれば、ユーロは買いだと思います。

 

イギリスはどう見ていますか。

英国の行方は気になります。イギリスのEU離脱は決まったものの、これがスムーズにいくのかどうか。ハードBrexitになるのかどうか。ポンドは手を出しにくいですね。

タワーマンションの大火災やテロなど、ちょっと治安的にもどうかと思います。ポンド自体は比較的堅調に推移していたのですが、崩れてきた印象あります。1ポンド＝148円前後が一番高い水準で、それを抜けるかどうかが中長期的にはポイントです。

下がるでしょう。

下がると135円。それよりも下がれば130円割れですね。豪ドル円はどうですか。

1豪ドル＝84～85円は手を出さない方が無難でしょう。買うなら、もっと下がったところで買いたいですね。下がったら、レバレッジを高めずに買うくらいで良いのではないでしょうか。長いチャートを見ると、75円から90円になって、下げている。85円は高いという印象があります。

 

豪ドルの月足を見ると、安値は50円台。高値は105円～107円まで行って、リーマンショックで50円まで下がり、再び上昇して105円をつけました。この間、85円前後を境にして持ち合いが長く続き、これを抜けて105円まで上昇しました。

そして105円から下落し、再び80円台に吸収されました。この持ち合いは長く続くと見ています。万が一、この持ち合いの水準を、どちらかに離れれば、その方向に進むでしょう。日本経済については、どう見ていますか。

金利をゼロ水準まで下げても、お金が回らない。どうも閉塞感があるのではないでしょうか。だから日経平均株価も上がらない。誰もお金を使おうとしませんが、お金を使わないと景気は良くなりませんし、株価も上がりません。当分、株価の上昇は期待できないと見ています。

5四半期連続でGDPが上がっていると言いますが、率にして1％程度です。積極的に消費しようという気になりませんし、いろいろなところで値上がりが起こっています。景気が良いという実感がありません。日経平均株価は2万円前後で上値が重い。真に強い日本経済が見えて来ない。

とはいえ、株価が下がらないのは、日銀の買い支えがあるからです。ETFを15兆円も買っていますからね。それは下がらないでしょう。

 

上り続ければ良いのでしょうが、下がったらどうなりますかね。

今や、日銀の総資産は500兆円にも達しており、その大半が国債です。この状態で長期金利が上昇したら、日銀のバランスシートは一気に悪化するでしょう。日銀を救う手立てをつくってから、出口戦略を考えなければなりません。

出口戦略なんて出来ないでしょうね。

黒田日銀総裁が就任して4年。でも、経済は1％程度しか成長しないし、物価も上がらないという体たらくです。

ところが円安にならない。

 

日経平均株価についてですが、2000年以降、月足で見ると、13カ月周期で流れが変わっています。昨年6月から上昇し始めて、今が13カ月目ですから、この1、2カ月で日経平均株価の流れが変わる可能性が高いと見ています。

米国では、NYダウが高値を更新する一方、NASDAQは大きく下落しています。これまでは同じ方向に収斂されていたのですが、今は逆相関です。いずれ、どちらかに引っ張られると思うのですが、その時、下がっている方に引っ張られないことを祈っています。

また日経平均株価はNYダウと相関関係が強いのですが、NYダウよりもドル円との相関性が強い。ドル高になれば日経平均株価は上昇します。現状、NYダウが上がっているから、日経平均株価もそこそこ上がっているのに、ドルは下がるという歪な動きになっています。嫌な予感がしますね。

確かに。

最後に金価格の見通しを。

ドルが上がれば金価格は下がるのがセオリーです。米国が利上げすれば、ドル買いの動きが出てくるから、金価格はあまり上がらないのではないでしょうか。

1トロイオンス＝1200ドルがポイントでしょう。そんなに大きくは下げないと見ています。1200ドルを割らなければ、大きな下げはありません。ところで、年末までに何を仕込みますか。

ちょっと注目しているのがトルコリラです。対円でこの2年間、1トルコリラ＝50円から30円まで下げています。そして今、30円近辺で落ち着いている。ここからさらに下がったとしても、15円。まあ、この水準まで売り込まれるリスクは、ほとんどないでしょう。そして、金利が8％ですから、レバレッジ1倍で投資すれば、なかなか面白い投資対象だと思います。

ありがとうございました。