たっしーが教える、中国株なら俺に聞け!!

田代尚機(たしろ・なおき)

TS・チャイナ・リサーチ代表。
1958年愛知県出身。大和総研勤務時代、北京に9年間駐在し、引受リサーチ、中国エコノミスト、中国株担当アナリストなどを担当。その後、内藤証券、リード・リサーチ・アンド・プロダクツ(株)を経て独立。個人投資家、機関投資家向けに中国株投資に関する助言・情報提供などを行う。社団法人日本証券アナリスト協会検定会員。現在、マネックス証券で「田代尚機の注目5銘柄」を掲載中。その他、SBIサーチナ、日経CNBC、ストックボイスなど、メディアへの出演・寄稿多数。

【著書】
・中国株二季報
・人民元投資入門
・中国株「黄金の10年」
・レッド・センセーション好機到来!

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16日の上海総合指数は0.61%下落、上値の重い展開!!

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中国株投資家のみなさん、こんにちは。

16日(月)の上海総合指数は安寄り後、一旦、先週末比プラスに戻す場面もあったのですが、その後は買いが入らず、下げてしまいました。前場の後半以降は狭いレンジでの値動きが続き、終値は0.61%安い2814.04ポイントで引けています。

米中貿易紛争について織り込んだようにも見えますが、上値が重い展開となっています。

20180716A.png

また、16日(月)の創業板指数は0.10%下落ました。

6月後半と7月上旬を底としたダブルボトムを形成できるかどうかといった感じですが、出来高が減ってきたのが気になります。

20180716B.png

また、16日(月)の上海50指数は1.13%下落しました。

7月上旬をボトムにリバウンドしていたのですが、上値が重くなっています。

20180716C.png

16日(月)日本時間11時、国家統計局は20184-6月期の成長率、6月の月次統計を発表しました。

20184-6月期の実質経済成長率は6.7%で、20181-3月期と比べ0.1ポイント低下、市場コンセンサスと一致しました。

しかし、6月の月次統計では、鉱工業生産が6.0%増で、前月と比べ0.8ポイント低く、市場コンセンサスと比べ0.5ポイント下振れしました。

固定資産投資は6.0%増で、前月累計よりも0.1ポイント低かったのですが、市場コンセンサスと一致しています。

小売売上高については9.0%増で前月と比べ0.5ポイント高かったのですが、市場コンセンサスと一致しています。

また、輸出(米ドルベース、以下同様)は11.3%増で、前月と比べ0.9ポイント低下、市場コンセンサスと比べ1.3ポイント上振れしました。

輸入は14.1%増で、前月と比べ11.9ポイント低下、市場コンセンサスと比べ、6.7ポイント下振れしました。

一方、貿易収支は4161000万ドルの黒字で、前月と比べ1738000万ドル増加しました。

全体を通してみると、見かけ上輸出は伸びていますが、米中貿易紛争を警戒して、アメリカ側の在庫の積み増しがありそうです。

インフラ投資に陰りが見えます。そうした中で企業は生産を落としています。かろうじて小売りが好調といった状況です。

どちらかといえば先行きに不安を感じる機関投資家が多かったことから上海50指数の下げが厳しかったのだろうと思います。

米中貿易紛争については、アメリカは710日、2000億ドル相当の中国からの輸入品に対して10%の関税を課すと発表、商務部は11日、国家の核心利益と人民の根本利益を維持し守るために、反撃せざるを得ないと発言しました。

厳しい措置のようにも見えますが、実施が9月以降になることから、中間選挙の日程を考えると、政策の応酬も峠を越えたように思います。

足元の軟調な値動きは、米中貿易紛争が原因というよりも、景気が鈍化するなかで、景気に配慮した政策がなかなか打ち出されないことに失望している面が大きいとみています。

預金準備率の引き下げなど景気に配慮した政策の発動が期待されるところです。

 

 

 

 

 

 

 

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